医药板块结构性行情仍是主基调 华润三九(000999)拓展大健康产品线

由于医药板块分支众多，未来医药板块结构性行情仍是主基调。西南证券分析师杜向阳建议重点关注三大主线。第一，未来医保压力将成常态，寻找“穿越医保”品种是关键。一方面，寻找自主消费品种比如中药消费品、自费生物药，医美上游产品、部分眼科器械、重磅二类疫苗等。另一方面，药械企业通过“持续创新+国际化”有望穿越“医保结界”;第二，疫情后需求复苏主线，主要包括中药、医疗服务、CXO、血制品、药店、创新药等板块，中药板块持续受益“政策边际利好+产品提价+国企改革”三重利好，尤其是中药消费品、中药独家基药品种等具备相对收益;第三，产业链自主可控重要性凸显，尤其是医药产业链上游，包括生物药制药设备及耗材、生命科学产品及服务、影像设备等。

华润三九(000999)拓展大健康产品线

公司日前与稳健医疗签订战略合作协议，旨在大健康领域展开紧密合作。本次双方在护理品方面进行深度合作，将通过优势资源整合，进一步发挥华润三九的渠道优势和稳健医疗的产品优势，提供家庭、办公室、旅游急救包、运动防护等护理产品，提升连锁药店日常护理市场份额，也标志着华润三九布局护理品零售市场。民生证券指出，公司强大的品牌、渠道、销售网络，有利于公司持续提升新老产品的终端触达率和市占率。同时，公司通过与海内外优质企业的合作，积极拓展中药和大健康产品线，利用强大的渠道销售能力赋能新产品，产品盈利形成的现金流反哺公司产品线拓展。整体来看，公司是国内CHC领域品牌+渠道的龙头企业，核心产品销量稳步提升，产品线不断丰富。

楚天科技(300358)成长驱动持续加强

公司拟发行股份购买控股子公司楚天飞云制药装备(长沙)有限公司的少数股东49.00%的股权，交易完成后，楚天飞云将成为上市公司的全资子公司。楚天飞云主要生产全自动硬胶囊充填机系列、药用高纯度制氮机系列、胶囊分选抛光机系列、自动真空上料机、吸尘机系列等。民生证券指出，楚天飞云产品能够基于上市公司销售和服务的网络，进一步推广优势产品，与上市公司共同开发和维护新的客户资源，提高市场投入的效率，有效降低销售成本。收购楚天飞云未来能为上市公司带来更多业绩贡献。公司作为国内领先的制药装备企业，在进口替代和国际化趋势下，坚持“一纵一横一平台”战略加强制药工艺前端布局，业绩成长驱动力持续加强。

关键词： 医药板块结构性行情 华润三九 楚天科技 大健康产品