“船小好掉头” 上半年中小规模基金业绩领跑

“船小好掉头。”这成为上半年公募业绩状况的真实写照。2021年主动偏股基金半程赛中，领先选手多为规模偏中小的基金。相较于规模量级偏大的产品，这类基金能够通过更加灵活的调仓换股操作应对快速变化的行情。

但在业内看来，这并不代表“业绩是规模的敌人”。只要基金管理规模与基金经理的投资风格和管理水平相匹配，保持产品业绩稳定性，就是合理和适合的。

日前出炉的主动偏股基金半年度业绩榜单显示，中小规模基金表现整体领先，规模较大的基金则明显落后。

Wind数据显示，截至6月30日，今年以来有57只基金(不同份额的基金只统计A类份额)单位净值涨幅超过30%。从截至一季度末的规模看，这些基金中近8成为规模不到10亿的基金，其中规模不到2亿的小规模基金占据多数，达到27只。整体而言，偏股基金业绩30强中，5只基金规模位于10亿至20亿区间，6只基金规模在20亿至50亿区间，仅两只基金规模超50亿元，其余17只规模不足10亿的基金中，大多规模在2亿元左右。

从排名前十的基金来看，小规模产品业绩居优的特征更加突出。这10只基金中，一季度末规模最大的产品资产净值为16.28亿。其余基金中，4只规模不足1亿，2只规模不到2亿，2只规模不足4亿。金鹰民族新兴以53.15%的涨幅领跑偏股基金，该基金一季度末规模仅1.12亿，较去年末1.29亿还有所缩水。从过往持仓来看，金鹰民族新兴以重仓新能源汽车为主，其次重点布局光伏、医疗健康等板块，在近期行情中获益。

肖肖和陈金伟管理的宝盈优势产业以52.17%的收益率紧随其后位居第二，尽管今年前3个月规模增加近7000万，该基金一季末规模也只有1.49亿元。陈金伟是一位公募“新人”，此前管理专户的他去年底开始管理公募基金产品。在采访中他曾告诉记者，宝盈优势产业混合业绩突出，可能是因为投资策略是自下而上，淡化风格、赛道等因素，有些时候甚至会在这些方面做刻意的分散。陈金伟将自己的研究方法概括为“翻石头”，也就是通过看大量的公司，寻找投资机会。

孔学兵管理的金信稳健策略位列第三，该基金一季度末规模仅为0.74亿元。据金信基金介绍，该基金聚焦于半导体板块，同时配置了物联网应用、高端装备、智能汽车等高景气赛道，做到了紧抓半导体、超越半导体。

此外，上半年业绩位列前列的长城行业轮动、金信民长A、前海开源新经济截至一季度末规模均不足亿元。

关键词： 中小规模 基金 业绩 领跑