共享基经之固收+篇丨“固收+”基金跌超20%,还能买吗?该怎么选择?
每经记者:黄小聪 每经编辑:肖芮冬
上一期我们聊了近期回撤比较明显的固收产品,本期进一步延伸来聊一聊“固收+”基金。
(资料图片)
这类基金前两年表现抢眼,也获得了不少投资者的亲睐,但今年随着市场的调整,不少基金都出现了明显调整,有的甚至跌幅超过20%。
那么,“固收+“基金还能买吗?又该怎么选?
1、什么是“固收+“基金
要读懂“固收+“基金,首先要先了解什么是“固收+”、“+”的是什么。
从目前已有的“固收+”基金来看,主要指的是以债券资产打底,在此基础上通过配置一些权益资产进行收益增强的基金。常见的增强方式如债券+股票、债券+可转债、债券+股票+可转债等。
如果以基金的类型来进行区分,主要的表现形式是二级债基、偏债混合型基金。这两类产品都可以打新、也可以配置可转债和股票,它们主要的区别在于权益的仓位,二级债基的股票仓位一般限制在20%以内,而偏债混合型的股票仓位可以达到40%。
在“固收+”红火时,有些权益仓位超过30%的基金在宣传时,也往往会把自己宣传为“固收+”基金,但实际上,权益超过30%,再以“固收+”进行宣传就很容易让投资者对这类产品的风险有很大的误解。
整体来说,“固收+”基金追求的是在相对稳健的基础上,获得比纯债产品更高一些的收益,因此稳健还是基础,从这点出发,投资者在筛选产品时就要注意权益仓位的占比,如果权益仓位超过30%,还频频以“固收+”来吸引投资者眼球的产品,可以选择回避。
2、关键看持仓
具体到操作方面,权益仓位的占比,可以先从基金的业绩比较基准来判断,比如业绩比较基准显示的股债比是1:9、2:8还是3:7。
重点则是要去看基金的持仓,有些基金虽然从业绩比较基准来看是股债2:8的比例,但实际上在债券资产方面,配置了不少可转债,这其实就进一步放大了风险。
以华夏鼎源债券为例,该基金的业绩比较基准为“中债综合指数收益率×80%+沪深300指数收益率×20%”。从这个业绩比较基准初步可以判断为股债2:8配比的二级债基,也算是比较典型的“固收+”的表现形式之一。
进一步从持仓来看,今年的三季报显示,该基金股票仓位占基金总资产的比例为15.79%,债券仓位占基金总资产的比例为71.94%。看上去股票的仓位并不高,但如果将债券仓位进一步细分,可转债(可交换债)占基金资产净值比例达51.16%。
可以看出,可转债的占比还是比较高,在这种情况下,即使股票仓位并不高,但基金整体的风险并不低。而从业绩表现来看,也能发现这一点,截至2022年9月30日,华夏鼎源债券A基金份额净值为0.8301元,三季度份额净值增长率为-14.29%,同期业绩比较基准增长率为-2.63%。而如果从今年以来的表现来看,净值跌幅超过了20%。
对于投资者而言,如果只是看到业绩比较基准就将其认定为比较稳健的“固收+”基金,且认为风险等级并不算高,那么显然今年以来的持有体验并不会太好。
3、关注基金经理风格的稳定性,不建议参与新基金
从上述这个例子其实也可以对所谓的“固收+”基金有更清晰的认识,首先,这类产品是否能做到比较稳健,取决于权益仓位的占比,这个权益仓位不仅指的是股票仓位,同时也包括可转债等含有股性的资产仓位。
其次,投资者不能简单以业绩比较基准进行判断就直接买入。从这点出发,建议对于“固收+”的新基金就要谨慎选择,因为新基金还无法看到基金经理的持仓情况。如果一定要选择新基金,建议可以先去关注同一位基金经理管理的其他产品,尤其是同样风险特征的产品,了解基金经理如何进行配置。
但换而言之,如果同一位基金经理管理的其他产品,已经是比较稳健的“固收+”基金,且没有处于封闭状态的话,投资者为何不直接选择,而去选择新基金呢?
再有,对于“固收+”基金而言,基金经理的风格稳定性也很重要,如果调仓频率很高,偏爱在一些风险较高的资产上风险暴露,比如更多配置信用债、可转债等,即使某些周期内表现较高,但潜在的风险也较大。
另外,基金经理的更换也是非常值得关注,因为这类产品还是属于主动管理型基金,一位风格稳定的基金经理离任,接任的基金经理是否能够继续保持基金风格的稳定需要进一步观察。
【来源:每日经济新闻】
声明:转载此文是出于传递更多信息之目的。若有来源标注错误或侵犯了您的合法权益,请作者持权属证明与本网联系,我们将及时更正、删除,谢谢。 邮箱地址:newmedia@xxcb.cn
责任编辑:hnmd004
- 共享基经之固收+篇丨“固收+”基金跌超20%2022-11-24
- 全球快看点丨轨迹公布!盘龙区发现2名核酸2022-11-24
- 上海迪士尼25日恢复运营,来沪返沪不满5天2022-11-24
- 麻六记,赚钱吗?2022-11-24
- 今日讯!AMD率先开启价格战,拼个鱼死网破2022-11-24
- 爱奇艺已连续三个季度盈利,拐点真的来了吗2022-11-24
- 世界快资讯丨香港证监会:唱高散货集团首脑2022-11-24
- 天天讯息:花旗:欧元区通胀料在11月出现两2022-11-24
- 环球今头条!国家邮政局:邮政快递业隐私面2022-11-24
- 上海市长召开经济形势专家座谈会,何帆、荀2022-11-24
- 【天天速看料】第十五届区运会南宁代表团实2022-11-24
- 世界观察:温州洞头首批儿童友好公园将亮相2022-11-24
- 环球热门:长沙县首宗破万限价地!湘龙板块2022-11-24
- 焦点热讯:上期所:推动航运指数期货上市,2022-11-24
- 天华超净:子公司拟参与斯诺威公司股权竞拍2022-11-24
- 天天视点!华特气体:发行不超6.46亿元可转2022-11-24
- “第二支箭”增信首批民营房企债券发行2022-11-24
- 美银客户持续撤离股市,连续第39周涌向债券2022-11-24
- 户籍政策进万家惠民服务暖人心2022-11-24
- 世界聚焦:北京本土感染者+863,含社会面152022-11-24
- 天天观点:男子为带宠物乘车竟“戏精附身”2022-11-24
- 全球讯息:Sea开始算账,是不是早了点2022-11-24
- 播报:损失近1万亿市值后,亚马逊即将开启2022-11-24
- 如果没干这件事,汪小菲发疯也带不动麻六记2022-11-24
- 环球快播:越秀金控拟发行20亿元中期票据,2022-11-24
- 最新资讯:王成获聘大连重工副总裁,或进一2022-11-24
- 市场观望情绪较浓,沿海煤炭运价继续下跌2022-11-24
- 噱头还是趋势,光伏巨头为何抢滩户用光伏赛2022-11-24
- 穆迪否认“正退出中国市场”:仍有较大规模2022-11-24
- 焦点简讯:不止做玻璃还要做新能源!洛阳玻2022-11-24