Meta元宇宙能救小扎吗?在硬件方面阻力很大
自2021年9月以来,Meta(Facebook母公司)股价已经从384美元的历史高点回调了50%以上。Meta一直面临着各种各样的逆风,比如来自新一代社交媒体公司的激烈竞争(Snap、Tiktok...),苹果隐私新政带来的收入损失,以及俄乌冲突的影响。
此外,Snap最近警告通货膨胀导致在线广告需求低迷(5月24日股价跌幅高达-43%),以及随着经济重新开放,消费转向线下营销。总之,未来几个季度大环境对以广告为营收来源的社交平台来说,仍是逆风。
01 逆风
22Q1,Meta的平均DAU(日活跃用户)和MAU(月活跃用户)分别达到28.7亿和36.4亿。由于俄罗斯入侵乌克兰始于2月下旬,其后果可能会持续到第二季度。因此,Q2 2022年的活跃用户数量很可能下降。
除了与战争相关的不利因素,该公司还持续受到iOS隐私政策变化的负面影响。尽管这一损失难以量化,公司预计22财年的销售损失约为100亿美元。当然,这最终取决于用户对新提示的反应,以及他们是否同意第三方应用程序收集数据和跟踪活动。
就参与度而言,短视频的增长趋势明显,并正在取代要闻和故事——Reels已经占据了人们在Instagram上花费时间的20%以上,视频占据了人们在Faceboook花费时间的50 %。消费者有向Reels进一步迁移的趋势,然而Reels并未完全货币化/变现,这也就意味着Meta将在这个过程中至少面临短期损失。
此外,不断上升的通货膨胀对广告收入产生不利影响。前不久,Snap就未来几个季度低迷的广告需求环境向投资者发出了警告,当日股价大跌43%。随着经济活动的恢复,一些广告客户的分配也正在转向线下广告,这将使得Meta将在整个22财年更加艰难。
Meta的股价已经历大幅回撤,并且按市场共识NTM PE已跌至13.2x,但我认为短期仍有下跌空间,因为在线广告的压力在短期内难以看到好转。近期公司的主要管理人员之一Sheryl Sandberg离职,进一步加剧了该公司的困境。
02 元宇宙的远景
Meta上季度的财报显示,营收279.1亿美元,低于282亿美元的共识预期。然而,由于利润率高于预期,EPS 2.74美元超过了分析师预期的2.56美元。
成本方面,收入成本增加了17%,主要是由于核心基础设施投资、对合作伙伴的支付以及内容相关成本的增长。研发成本大幅增长了48%,原因是雇佣员工以支持应用程序家族和现实实验室(Reality Lab)。营销成本增长了16%,由于法律和员工相关成本,行政成本大幅增长了45%。
经营利润与21Q1的113亿美元相比,下降了约25%,至85.2亿美元。净利润从去年同期的95亿美元降至74.6亿美元,降幅约为21%。自由现金流虽然从去年同期78亿美元增长至85亿美元,但可以看到环比出现大幅下降,21Q4为125亿美元。
虽然现在估值已经很低,但这样的财务模型不免让投资者仍然望而却步。
不过从更长远的角度来看,也有一些积极的发展:新的跨大西洋数据隐私框架允许数据在欧美自由流动;Meta在机器学习和人工智能方面的投资,能够提高数据分析效率,有助于在一定程度上减轻iOS隐私政策变化的影响。
对于Reels来说,商业变现潜力可开发的空间仍不小,值得适当期待。
活跃用户方面,虽然增长的天花板已现,但基数已达到DAU 28.7亿(同比增长6%,环比增长1.7%),MAU 36.4亿(同比增长6%,环比增长1.4%)。这样庞大的用户基数或多或少意味着,瘦死的骆驼比马大吧,虽然ARPU(平均用户营收)趋势不那么好——
责任编辑:hnmd004
- Meta元宇宙能救小扎吗?在硬件方面阻力很大2022-06-23
- 电池供应短缺和港口问题等 特斯拉柏林和得2022-06-23
- 特斯拉计划升级上海工厂进行扩产 旨在提高2022-06-23
- 脉脉回应裁员传闻:比例小于15% 将持续招2022-06-23
- 扎克伯格宣布打造元宇宙钱包 是涉及数十亿2022-06-23
- 消息称印度将讨论对加密货币交易征税 纳入2022-06-23
- “郑州最高学历楼盘”停工 涉及481名硕士2022-06-23
- 喜茶618:鸭屎香系列瓶装饮料产品销量突破12022-06-23
- 悠家民宿——让生活更加美好2022-06-23
- 深耕数字贸易产业服务,大龙网与中东欧系列2022-06-23
- 中太嘉信信托全方位护航,中国企业海外业务2022-06-23
- 2022年生物柴油上市公司概念股有哪些?科创2022-06-23
- 中国农业银行网上余额查询 农业银行余额查2022-06-23
- 滴滴市值已超500亿了吗?交通银行、招商银2022-06-23
- 英国房价每平米多少钱?英国人均一月工资 2022-06-23
- 高能环境李卫国:生生不息,坚如磐石2022-06-23
- 山东省国际信托公司待遇怎么样?职位不一样2022-06-23
- 徐福记股票代码是多少?徐福记是龙头吗?徐2022-06-23
- 网络直播高价挖人原因何在?去别的直播间挖2022-06-23
- 救命药频遭降价死怎么回事?高血压必备救命2022-06-23
- 金典牛奶多少钱一箱?金典牛奶真假图片对比2022-06-23
- 广东云联惠最新消息 2022年云联惠能开网吗2022-06-23
- 鹤岗无抵押贷款内容有什么?鹤岗20万房能做2022-06-23
- 浦发银行为什么停牌?浦发银行股票停牌好不2022-06-23
- 美国大选对黄金有什么影响?黄金会涨到7002022-06-23
- 巴拉巴拉“与你童乐”新品火爆来袭,带你体2022-06-23
- 邻家便利店停业的原因是什么?邻家便利店的2022-06-23
- 移卡携手深圳联通 共建高品质本地生活2022-06-23
- 美财长威胁土耳其是真的吗?土耳其总统对美2022-06-23
- 广发卡周五半价活动是真的吗?广发卡积分怎2022-06-23