美国加息靴子落地后 A股后市将如何演绎？

美联储加息靴子落地。美股大跌背景下，A股虽然也出现小幅调整，但仍展现出一定韧性。有分析指出，虽然美联储持续加息，但A股前期调整已比较反应，即便短期有影响，但从中长期来看，A股依旧将按照自身趋势运行。

美股快速回落

美国东部时间9月21日，美联储公布利率决议，宣布加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调到3.00%至3.25%之间，符合此前市场预期。这是美联储今年以来第五次加息，累计加息300个基点。也是连续第三次加息75个基点，创自1981年以来的最大密集加息幅度。

美联储的最新季度经济预测还显示，美联储官员对今年底联邦基金利率的预测中值为4.4%，明显高于6月预测的3.4%;对明年底联邦基金利率的预测中值为4.6%。按此预计，市场认为2022年美联储还将再加息125个基点，其中11月将继续加息75个基点，12月将加息50个基点。

美联储主席鲍威尔表示，加息幅度取决于经济数据，未来“某个时候”放缓加息步伐是合适的。然而，随着时间的推移，美联储大幅加息将导致美国企业大幅裁员令失业率上升，并在今年底或明年初爆发全面的经济衰退。此外，虽然此次美联储加息符合预期，并没有直接加息100个基点，但美股反应依旧明显，市场对美联储大幅加息的担心也直接反应在了投资情绪上。截止收盘，道指跌 1.70%，纳指跌1.79%，标普500指数跌1.71%。

A股韧性再现

A股市场上，截止收盘，沪指下跌0.27%，深成指下跌0.84%、创业板指下跌0.52%。虽然出现小幅回调，但在业内人士看来，美联储加息75基点的预期在前期大盘回调中已基本消化，短期可能会对A股有所冲击，但并不会改变A股自身的运行趋势。

A股四季度面临的货币政策环境好于美股，至少中国央行不会跟随美联储的加息步伐，市场流动性也会相对充裕。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，美联储激进加息的影响在近三个月A股调整中已得到充分反应，A股市场进一步下跌的空间有限。9月份是一个比较好的布局四季度行情的时间窗口。随着稳经济增长的一揽子政策逐步落地，四季度我国经济有望走出逐步复苏的态势，A股市场也有望获得较好的布局机会。

也有业内人士认为，美国通胀已经出现向下的拐点，但是8月CPI涨幅超过了市场预期的8.1%，以至于9月继续大幅加息75个基点。然而目前中美所处的经济周期并不相同，美国处于从过热走向衰退的过程，而中国处于复苏阶段，中美货币政策自然也就出现了周期错位。事实上，年内美联储已经加息5次，但中国非但没有跟随加息，反而是继续宽松。目前来看，我国的经济任务重心仍然是稳增长，而且我国8月份的CPI数据是回落的，货币政策还有进一步宽松的空间，所以美联储加息预期暂时不会影响我国货币宽松的基调。对A股而言，美国持续加息短期冲击有限，基本面并不支持A股出现深幅调整。

短期或现反弹

短期来看，虽然大盘继续震荡回调，但沪指继续守住3100点整数关口，在美国加息靴子落地后，A股后市将如何演绎?对此，巨丰财经表示，虽然美股走低对A股带来影响，但美联储加息落地对A股阶段情绪回升是件好事，毕竟担忧减弱会促使市场反弹。不过需要注意的是，美联储加息之后的一周内A股基本都是下跌的，尤其是下半年以来，这种表现比较明显。从A股自身走势来看，实际上沪指刺破3100点之后，在基本面的支撑下，市场的“护盘”行为已比较明显，尤其是成交持续萎缩以及在蓝筹股的异动下，市场下行的空间已经很小了。而随着美联储加息靴子落地，情绪面的影响逐步放缓，整体反弹的概率再次增加。在这种情况下，市场调整基本进入尾声，阶段低吸或者加仓的时机将逐步来临。

容维证券表示，从技术上看，沪指处于空头形态的调整波段中，箱体结构失守对于市场情绪有较大影响，而最近4个交易日量能明显萎缩，振幅收窄也说明下跌的动能在衰减。由于近期的加速调整是受到美联储加息有可能超预期的影响，而周四从加息幅度看依然维持75个基点，基本符合市场预期，所以靴子落地后市场情绪会回暖，加上市场风险释放已比较充分，股指继续下探的空间非常有限。综合判断，目前市场处于释放风险的尾声，市场情绪回暖，可以期待一波有力反抽修复行情。(本报记者 林珂)

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