上档均线压制 反弹或难延续成长板块仍有期待

上证指数日K线图

中秋小长假后首个交易日大盘继续震荡反弹，但上方均线压制明显。周二，沪指小幅高开后窄幅震荡，指数盘中短暂站上60日均线后便一路震荡回落，收盘微涨。深成指同样是高开震荡，盘中反弹受120日均线压制，最终涨幅收窄。截至收盘，沪指报收3263.8点，上涨0.05%;深成指报收11923.47点，上涨 0.38%;创业板指报收 2550.63点，上涨0.09%。沪深两市合计成交量小幅萎缩。

盘面上，航空、酒店餐饮、农林牧渔、酿酒等板块涨幅居前，电力、房地产、煤炭、钒电池等板块逆势回调。个股方面，在大盘冲高震荡中，个股分化加剧，上涨个股家数小幅多于下跌个股家数。两市共47股封死涨停板，同时有10股跌停。

尽管市场延续震荡格局，但多家券商认为投资者对行情不宜过于悲观。中金公司表示，预计基本面回升弹性偏弱，可能仍将对市场未来一段时间指数层面的表现带来一定制约。不过，结合沪深300和上证50等蓝筹指数估值重回具备吸引力的位置，沪深300股权风险溢价回升至历史均值向上一倍标准差附近，对中期走势也不必过于悲观，更多关注结构机会。

复盘历次底部回升阶段后的调整行情后，中信证券认为，从回撤比例和调整天数看，市场本轮已接近前几轮水平，此时不宜悲观。其中，从估值层面看，目前上证综指估值处于较低水平，前期压制产出的悲观预期已逐步反应。同时，A股中报业绩出炉，二季度A股业绩单季负增长但好于预期，结构上亦不乏亮点。2022年二季度A股的归母净利润同比大概率为全年低点，全年归母净利润累计同比有望实现5%至10%的正增长。

短期来看，虽然大盘继续反弹，但上方压制十分明显。对于后市走势，巨丰财经高级投资顾问李名金在接受金融投资报记者采访时表示：“刚刚过去的中秋节没有特别的利空，A股反而在美股反弹的带动下，迎着节前上涨的‘东风’高开上行，延续此前的反弹趋势。但在上行中，市场仍呈现出动力不足的弱势。一方面，指数创阶段新高，但成交仍未释放，在动能不足的背景下，想要继续上行难度依然很大;另一方面，技术面有一定的阻力。沪指60日均线压制，而且30分钟MACD分时出现顶背驰迹象，对指数或形成压制。”

“对于当前的反弹，不应有过高的期望，因为仍面临国内外的诸多干扰。”李名金进一步指出，“9月美联储的加息预期对美股以及A股仍有抑制，一旦美股再次回撤，A股也难独善其身。国内经济震荡反复，阶段疫情干扰，对市场情绪有一定影响，不利于指数持续反弹。所以，在大盘连续反弹后，投资者可作两手准备：在不轻易追高的前提下，观望等待新的上车良机。如果指数动能不济出现阶段回撤，是新的低吸良机。如果指数放量拉升站稳60日均线，那么则将迎来新的进攻机会。机会方面，在三季报预期下，成长板块仍有期待，适当做好均衡配置是当前的主要操作策略。”(本报记者 林珂)

关键词： 上档均线压制 成长板块仍有期待 均衡配置 窄幅震荡