可再生能源在时间上的错配问题逐渐暴露 传统能源的稳定性优势显现

与传统能源大涨情况相对应的是，新能源赛道集体回调，以光伏、锂电、风电等为代表的新能源赛道再次充当了杀跌的主力军。

首先，光伏设备领跌两市，板块内个股普遍下跌。消息面上，近期光伏行业上下游发展不均衡、供应链价格剧烈震荡等问题已引起监管层的重视。三部门联合发布《通知》提出：要避免产业趋同、恶性竞争和市场垄断;不得囤积倒卖电站开发等资源;鼓励有关企业及公共交易机构等合理开展多晶硅及电池等物料储备，严禁囤积居奇。

其次，高压快充、一体化压铸、钠离子电池等板块持续下跌，宁德时代、亿纬锂能、赣锋锂业等大市值赛道龙头都有不同程度下跌。

对此，民生证券首席分析师表示，周期重新定价之路已然开启，不要犹豫，赶紧切换。受当前极端气候影响，以及潜在可能的冬季极端天气，可再生能源在时间上的错配问题逐渐暴露出来，这时候则不得不依赖于传统能源在时间上所具备的稳定性优势。当下，中外能源的短缺导致了工业金属、化工品大量产能的退出，部分品种库存却又维持在历史低位，在需求担忧被充分定价并有所修复后，供给因素将再次成为逻辑主线，周期重新定价之路已然开启。

不过，也有机构持相反观点。兴业证券表示，高景气赛道不存在系统性风险，仍将蓄力前行。有三大看好理由：第一从中报业绩来看，高景气赛道仍是业绩过硬、景气优势确定的方向;第二高景气赛道中部分行业拥挤度已显著消化;第三“宽货币、弱信用”环境下，成长风格有望延续。

关键词： 可再生能源 时间上的错配问题 传统能源 稳定性优势