长飞光纤(601869.SH)上市时募20亿 次年净利近腰斩

近日，长飞光纤(601869.SH)披露了2020年第一季度业绩。2020年一季度，公司实现营业收入12.24亿元，较上年同期减少23.42%;实现归属于上市公司股东的净利润-717.46万元，上年同期为2.53亿元;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1562.84万元，上年同期为1.52亿元;经营活动产生的现金流量净额为-2.75亿元，上年同期为-3.79亿元。

长飞光纤专注于通信行业，聚焦电信运营商和数据通信相关领域，致力于光纤预制棒、光纤和光缆以及数据通信相关产品的研发创新与生产制造，形成了棒纤缆、综合布线、通信网络工程和其他光通信产品一体化的完整产业链、相关多元化和国际化的业务模式。公司于2018年7月20日在上交所上市，发行价格为26.71元/股。

上市前，长飞光纤业绩年年上涨。据招股说明书，2015年至2017年，公司实现营业收入分别为67.38亿元、81.11亿元、103.66亿元，实现归属于母公司股东的净利润分别为5.63亿元、7.17亿元、12.68亿元，扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润分别为4.97亿元、6.88亿元、12.36亿元;经营活动产生的现金流量净额分别为5.53亿元、13.07亿元、17.38亿元;公司主营业务毛利率分别为19.54%、20.65%和27.01%。

上市当年，长飞光纤业绩持续上涨。2018年年报显示，公司实现营业收入113.60亿元，较上年同期增长9.59%;实现归属于上市公司股东的净利润14.89亿元，较上年同期增长17.41%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14.61亿元，较上年同期增长18.28%;经营活动产生的现金流量净额为5.65亿元，较上年同期减少67.47%;公司主营业务毛利率为28.81%，较上年同期增长 1.79个百分点。

上市第二年，长飞光纤业绩变脸，净利润腰斩，扣非净利降6成。2019年年报显示，公司实现营业收入77.69亿元，较上年同期减少31.61%;实现归属于上市公司股东的净利润8.01亿元，较上年同期减少46.20%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.13亿元，较上年同期58.06%;经营活动产生的现金流量净额为8.43亿元，较上年同期增长49.05%;公司主营业务毛利率为24.21%，较上年同期减少 4.60个百分点。

长飞光纤在年报中表示，2019年，由于中国市场4G网络建设及光纤入户已达高峰而5G大规模建设尚未开启，光缆需求增速放缓。同时，前期国内主要预制棒供应商扩产的产能陆续得到释放，导致预制棒短缺结束，而光纤光缆出现产能过剩。供需关系的变化导致在国内运营商对光缆产品进行的集中采购中，光纤光缆价格大幅下降，对公司业绩造成不利影响。

长飞光纤上市时披露的公告书显示，公司上市发行股份数量为7579.05万股，募集资金总额为20.24亿元，扣除发行费用后募集资金净额为18.94亿元，分别用于“长飞光纤潜江有限公司自主预制棒及光纤产业化二期、三期扩产项目”、“偿还银行贷款”、“补充流动资金”。

长飞光纤的发行费用总计1.30亿元，其中支付给保荐机构中国国际金融股份有限公司、联席主承销商高盛高华证券有限责任公司、平安证券股份有限公司的承销及保荐费用1.21亿元，支付北京市通商律师事务所的律师费用93.26万元，支付毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)的审计及验资费用174.81万元。

中金公司在对长飞光纤的发行保荐书中称，募集资金投资项目均已经过充分的市场调研和可行性分析，符合国家产业政策和公司发展战略，具有良好的经济效益和社会效益，与公司的现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力相匹配，有利于巩固和提高公司现有竞争优势，是必要的和可行的。

4月24日，长飞光纤发布的《2019年度募集资金存放与使用情况的专项报告》显示，截至2019年12月31日，公司累计使用募集资金人民币18.87亿元，其中，累计投入募集资金总额为人民币18.07亿元，使用闲置募集资金购买人民币保本理财产品尚未到期的金额为人民币8000.00万元，募集资金专户余额为人民币2481.87万元，与实际募集资金到账金额人民币18.94亿元

扣除累计已使用募集资金金额的差异金额为人民币1774.11万元，系募集资金银行存款累计利息收入扣除银行手续费支出后的净额。(记者 韩艺嘉 华青剑)

关键词： 长飞光纤(601869 SH) 中金