疫情之下 投资偏谨慎 国企、央企“逆市抢地”

若时光倒回到一年前，去年年初房企正掀起抢地储货的热潮。今年则颇为不同，受新冠肺炎疫情影响，2020年开年至今的两个月内，土地市场出现了整体投资趋势偏谨慎，国企、央企“逆市抢地”，部分区域型房企加仓等现象。

据克而瑞地产研究统计数据显示，截至今年2月底，百强房企投资金额超万亿元，同比下滑15%，且有超过三成企业今年仍未拿地。克而瑞方面认为，百强房企受疫情期间销售大幅下滑所致，投资节奏、投资力度均大幅放缓，预计疫情过后土地市场将迎来拿地“小阳春”，但难现去年一季度的地王潮。

10强房企拿地金额1413亿元

春节过后，多个城市一度按下土地出让“暂停键”。但自北京鼠年“蒙面”首拍一日成交80亿元后，全国各地土地市场陆续开闸。

从土地出让城市排行榜来看，一、二线城市仍是房企投资重点，长三角区域部分城市土地成交增长势头强劲。2020年前两个月，全国土地成交金额TOP10城市总计成交2567亿元，比去年增长0.08%。其中，北京以673亿元的成交总价位于榜单首位，上海和杭州分别以619亿元和370亿元的成交总额占据榜单第二、三位。

“从全国百强房企拿地金额排行榜中可以看出，北京、上海和杭州的房企拿地积极，国企、央企及部分聚焦区域发展的房企出手较为果断，敢于在土地市场低温时刻补仓，且土地成交溢价率大多低于50%的警戒线。”易居研究院智库中心研究总监严跃进向《证券日报》记者如是表示。

中国指数研究院提供给《证券日报》的统计数据显示，今年前两个月，香港置地、绿城中国、华润置地、保利发展、中交集团等10家房企拿地金额总计高达1413亿元。而在拿地支出的第二梯队是融创中国、中梁控股集团、中骏集团等房企，拿地金额在50亿元-90亿元之间。

“2020年伊始，突发的新冠疫情给各行业带来一定冲击，部分城市的土地推出放缓或暂停。受此影响，房地产企业面对销售承压带来的资金紧张，投资拿地也更加谨慎，但此时亦成为部分资金较充裕的房企积极补仓或‘超车’的较好时机。”中国指数研究院常务副院长黄瑜向《证券日报》记者表示，房企土地储备规模与结构对业绩的影响持续加大，新的市场竞争格局正在重塑。

30强房企夺近七成土地货值

正如黄瑜所示，今年开年储备土地的情况，正在重塑房企未来竞争的格局。

克而瑞研究统计数据显示，2020年前两个月，百强房企新增土地货值总量超万亿元，门槛值为23.8亿元。整体而言，不到二成房企拿地货值超过200亿元，仅绿城、华润、绿地新增货值突破400亿元，分列货值榜前三。而绝大多数企业投资几乎“暂停”，单月拿地金额超过10亿元的企业不足三成。此外，仍有超三成企业开年以来尚未拿地，2月份，如祥生、合景泰富、首创置业等房企均无新增土储。

值得一提的是，规模房企投资优势依旧显著，66%以上的货值被销售TOP30企业所获。从各梯队拿地态度来看，10强房企和第二梯队态度分化明显：10强房企销售集中度超过五成，在楼市整体冷淡的情况下销售能力凸显，第二梯队房企则趁机“补粮”。

克而瑞方面认为，逆势“抢地”企业主要分为三类：第一类是资金充裕、融资成本较低的央企、国企积极拿地;第二类是区域型房企逆势加仓;第三类是地方性企业和聚焦区域深耕的中小房企，例如湖南建共、德信等。

对于后市发展，克而瑞方面表示，在政策扶持以及供应端放量之下，土地市场很有可能在疫情过后迎来房企补仓的“小高峰”。

“疫情后，地方政府可能会提高土地供应量，对现金流较好的房企来说，是补货的好时机，也是逆市超越的良机。”兰德咨询总裁宋延庆向《证券日报》记者表示，届时，主要依靠销售收入的中小房企会比较困难，现金流充裕房企将是赢家。

关键词： 国企、央企“逆市抢地”