每日讯息!多元救济并行发力 筑牢资本市场投资者保护防线

本报记者 田 鹏

11月11日，北京金融法院发布特别代表人诉讼权利登记公告——北京东方通科技股份有限公司（以下简称“东方通”）证券虚假陈述责任纠纷案件适用特别代表人诉讼程序审理。同日，中国证监会有关部门负责人就该案及苏州清越光电科技股份有限公司（以下简称“清越科技”）先行赔付案例答记者问。

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中国证监会有关部门负责人表示，北京金融法院依法受理投资者的起诉并适用特别代表人诉讼程序审理，是对投资者权益的有力保护和对违法侵权责任的有力追究。中国证监会将继续支持中证中小投资者服务中心依法履行好支持、代表投资者民事诉讼维权的公益服务职能，积极配合司法机关依法适用代表人诉讼程序开展审判工作，切实维护投资者合法权益，维护良好市场生态，促进资本市场高质量发展。

特别代表人诉讼再添案例

东方通案件源于该公司2019年至2022年年报存在虚假记载、证券发行文件编造重大虚假内容等违法行为。该行为严重扰乱证券市场秩序，损害广大投资者合法权益，中国证监会已依法进行了行政处罚。

根据行政处罚决定书，监管对东方通责令改正、警告，合计罚款2.29亿元；对实控人罚款2650万元并采取10年证券市场禁入，对其余多名董监高、相关责任人分别予以罚款、警告。

对相关主体作出行政及纪律处分，是资本市场立体追责体系的一环。在行政查处基础上，司法层面随之开启投资者损失救济通道，依托证券法规定的特别代表人诉讼机制，一揽子解决群体性民事赔偿问题。

据中国证监会有关部门负责人介绍，前期，北京金融法院依法受理投资者提起的证券虚假陈述普通代表人诉讼并发布诉讼权利登记公告，支持广大投资者依法追偿民事损失。中证中小投资者服务中心接受50名以上投资者授权委托，依法向北京金融法院申请将案件审判程序转换为特别代表人诉讼，并作为代表人参加诉讼。11月11日，北京金融法院发布东方通特别代表人诉讼权利登记公告，明确就该案适用特别代表人诉讼程序审理，提示投资者参加本诉讼的方式与法律后果，以及声明退出的权利及期间。

根据北京金融法院公告，本案适格权利人范围为2020年4月29日（含）至2025年4月14日（含）期间买入东方通股票，并于2025年4月14日收市后仍持有该股票、诉讼请求相同的投资者。案件遵循特别代表人诉讼“默示加入、明示退出”核心规则，符合条件的投资者未按期声明退出，即视为同意参加诉讼，并对中证投服中心予以特别授权，由其代为参加庭审、调解、上诉、申请执行等全部诉讼事宜。

同时，公告显示，投资者若不愿参与本次诉讼，需在公告期届满（即2026年12月11日）后15日内，通过北京金融法院代表人诉讼在线平台、邮寄书面材料、指定邮箱三种方式提交退出声明，退出后可另行起诉。

先行赔付立样板

证券法框架下，投资者保护并非只有诉讼维权一条路径。特别代表人诉讼依靠司法程序实现“默示加入、明示退出”的群体性救济，先行赔付则以市场化方案实现纠纷前端化解。

例如，10月23日，广发证券会同立信会计师事务所、清越科技实际控制人，针对清越科技虚假陈述事件设立先行赔付专项基金，投保基金公司受托担任该基金管理人。

先行赔付是证券法规定的证券纠纷多元化解机制之一，有关发行人的控股股东、实际控制人、相关的证券公司可以依法自愿先行赔付投资者损失。中国证监会支持相关市场机构、人员按照证券法的相关规定，主动实施先行赔付，及时化解矛盾纠纷，高效维护投资者合法权益。

中国证监会有关部门负责人表示，投保基金公司作为公益性投资者保护机构，接受先行赔付主体委托，为先行赔付的具体实施提供便利服务。近期，中国证监会正在就《证券市场先行赔付指导意见》公开征求意见，拟进一步细化先行赔付实施程序安排，争取更加充分、规范地发挥投资者保护机构的专业支持优势，为证券群体性纠纷集约高效化解，提供更加多元的机制与渠道。

业内人士表示，特别代表人诉讼、先行赔付两项机制与行政处罚共同构建立体化投资者保护体系，持续释放从严打击虚假陈述、财务造假的明确信号。随着配套制度持续完善，资本市场投资者保护法治根基将不断夯实，护航市场高质量发展。

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